Originally published by Taylor Wessing on 2026-01-12
Dentro de la trilogía de consultas sobre criptomonedas de la FCA: una guía práctica
Tres documentos de consulta de la FCA publicados a finales de 2025 establecen las normas detalladas para las empresas de criptomonedas del Reino Unido — desde las plataformas de trading hasta el abuso de mercado. Analizamos las propuestas clave y los plazos críticos.
Si el anuncio del Gobierno del Reino Unido de diciembre de 2025 fue el titular, los tres documentos de consulta publicados por la Financial Conduct Authority son la letra pequeña. En conjunto, CP25/40, CP25/41 y CP25/42 constituyen el plan regulatorio más detallado para criptoactivos jamás elaborado por un gran regulador financiero — y las empresas que operan en el mercado del Reino Unido necesitan entender qué contienen.
CP25/40: El marco de actividades
El primer documento aborda la cuestión más amplia: ¿qué actividades de cripto requerirán autorización de la FCA? La respuesta es esencialmente todas ellas. Las plataformas de negociación, los intermediarios, los servicios de préstamo y endeudamiento, los proveedores de staking e incluso ciertas actividades de finanzas descentralizadas entran en el ámbito de aplicación. Las plataformas más grandes — aquellas que superan los 10 millones de £ de ingresos medios anuales — se enfrentan a obligaciones adicionales, incluidas normas de acceso no discriminatorio y requisitos reforzados de transparencia.
En cuanto al préstamo minorista en concreto, la FCA propone requisitos obligatorios de sobrecolateralización. Es una respuesta directa a la oleada de colapsos de plataformas de préstamos de cripto en 2022-2023, y revela que el regulador ha estudiado detenidamente los modos de fallo del sector.
CP25/41: Divulgación de información y abuso de mercado
El segundo documento introduce requisitos que resultarán familiares a cualquiera que haya trabajado en los mercados de valores tradicionales. Los emisores que busquen la admisión en plataformas de negociación del Reino Unido deberán elaborar documentos de divulgación de criptoactivos válidos — esencialmente folletos — que incluyan un resumen de dos páginas destacando los riesgos principales. El régimen de abuso de mercado prohíbe el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado, y se exige a las grandes plataformas que supervisen la actividad on-chain en busca de patrones sospechosos.
Aquí es donde la regulación se vuelve realmente novedosa. Supervisar la actividad on-chain para detectar abusos de mercado representa un reto técnico que no tiene precedente directo en las finanzas tradicionales. La FCA está exigiendo, en la práctica, que las plataformas desarrollen capacidades de análisis de blockchain que van mucho más allá de los estándares actuales del sector.
CP25/42: Requisitos prudenciales
El tercer documento establece los colchones financieros que las empresas de cripto deben mantener. Los requisitos de fondos propios oscilan entre 75.000 £ y
Source: Taylor Wessing